앤트로픽 상장 추진, 블랙스톤은 'BB 등급' 전망…자금 조달 부담

앤트로픽이 기업공개 절차에 들어갔다. 그런데 상장 뒤 받을 신용등급이 투자적격에 못 미칠 것이라는 전망이 나왔다. 테크크런치는 10월 30일(현지시간) 파이낸셜타임스를 인용해 블랙스톤이 투자자들에게 앤트로픽의 예상 신용등급을 BB 범위로 제시했다고 전했다.

신용등급에서 투자적격은 돈을 떼일 위험이 낮다고 평가받는 구간이다. BB는 그보다 낮은 투기등급에 속한다. 다만 투기등급 안에서는 높은 수준이다.

상장은 어디까지 진행됐나

앤트로픽은 10월 26일 미국 증권거래위원회(SEC)에 기업공개를 위한 등록신고서(S-1)를 제출했다고 발표했다. 나스닥 상장을 추진하며, 예정 종목 기호는 ‘ANT’다.

팔 주식 수와 공모 가격 범위는 발표 당시 정해지지 않았다. 앤트로픽은 등록신고서의 효력이 아직 발생하지 않아 주식을 팔 수 없는 단계라고 설명했다. 공모 규모나 주식을 사는 데 필요한 금액은 앞으로 확정되는 조건을 봐야 알 수 있다.

블랙스톤의 예상, 어떻게 바뀌었나

블랙스톤은 앞서 앤트로픽이 2027년 전에 투자적격 등급을 받을 것으로 예상했다고 파이낸셜타임스는 전했다. 이번에는 상장 뒤 등급을 그보다 낮은 BB 범위로 내려 잡았다.

이 전망이 주목받는 이유는 앤트로픽의 대규모 지출과 맞물리기 때문이다. 테크크런치는 앤트로픽이 투기등급을 받으면 지출을 이어갈 자금을 마련하기가 더 어려워지고, 돈을 빌리는 비용도 올라갈 것으로 분석했다. 상장 자체보다 사업에 필요한 돈을 어떤 조건으로 구하느냐가 쟁점이 됐다.

그래서 무엇을 지켜봐야 할까

공모 조건과 실제 신용평가 결과다. 테크크런치는 앤트로픽과 블랙스톤 모두 논평을 거절했다고 전했다. 등급 전망을 왜 낮췄는지에 관한 당사자 설명은 아직 나오지 않았다.

한국 이용자에게 이번 소식의 초점은 제품 기능이나 이용 요금이 아니라 회사의 자금 조달 여건에 있다. 앤트로픽은 상장을 추진하고 있고, 블랙스톤은 상장 뒤에도 투자적격보다 낮은 등급을 예상했다. 테크크런치가 짚은 자금 조달 부담이 얼마나 클지는 신용평가사의 최종 등급과 앞으로 확보할 자금 조건을 함께 봐야 가늠할 수 있다.